En première approche on peut définir la bourse comme un lieu de rencontre et d’échange, c’est-à-dire un marché d’offre et de demande de capitaux propres (représenté par des valeurs mobilières : actions, obligations,…). Ces valeurs mobilières se négocient à un prix appelé cours , et s’échangent contre de l’argent liquide.

Donc la Bourse ne s’agit que de plate forme électronique, sur laquelle sont effectuées des transactions à partir de salles de marchés délocalisées dans le monde entier.

Fonctionnement

Les acheteurs et les vendeurs passent leurs ordres d’achat ou de vente par le biais d’un intermédiaire financier (banques, société de la Bourse, conseillé financier, …) qui transmet ceux-ci à un membre officiel de la Bourse (courtier, agent de change, société de Bourse, entreprise d’investissement…)

Les rôles de la Bourse

• le financement des entreprises
• lieu d’épargne : les entreprises ayant une capacité d’épargne, peuvent devenir des actionnaires dans des grandes sociétés.
• La gestion du risque : la Bourse permet aux investisseurs de se protéger du risque (risque de change, risque de taux, de crédit, de baisse des cours…) par l’utilisation de produits dérivés
• La liquidité des titres : les titres peuvent être revendus on cas de besoin de liquidité.
• Indicateur économique : la Bourse permet de mesurer la valeur que donne le marché à l’entreprise.

Les marchés Boursiers

La Bourse de paris : L’Euronext (Bourse de Paris) est la filiale française de l’Euronext NV. Elle règle et gère (sous le contrôle de l’autorité des marchés financiers : AMF) fonctionnement, la sécurité, et la transparence de marchés boursiers en France. Elle se divise en 3 marchés :

• Eurolist : le marché officiel et principal, c’est un marché réglementé.
• Alternext : marché non réglementé (OTC ), crée pour les jeunes entreprises (PME) souhaitant élever leurs capitales à l’heure où l’introduction en Bourse est plus difficile
• Le marché libre : marché non réglementé, crée pour les sociétés qui souhaitent se familiariser avec les mécanismes boursiers à un coût faible avant d’intégrer un des compartiments réglementés

Les valeurs sont regroupées en 3 compartiments :

• Compartiment A : regroupe les entreprises dont la capitalisation > 1 milliard euros
• Compartiment B : regroupe les entreprises dont la capitalisation est comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros
• Compartiment C : regroupe les entreprises dont la capitalisation < 150 millions d’euros

Les indices de référence :

• Le CAC 40 : indice phare de la Bourse de France, il regroupe les 40 plus grandes entreprise sociétés cotées
• SBF 120 :

La place de Londres : Le Londres Stock Exchange (LES) est la première Bourse en Europe et marché mondial après New York et Tokyo. Ses indices de référence est le FTSE100 appelé aussi « Footsie » ; il est composé des 100 première capitalisations anglaises ( qui représentes 80% des transactions opérée).

La Bourse de Francfort : Le Francfort Stock Exchange est un marché organisé selon une logique fédérale propre à la culture institutionnelle du pays. Son indice de référence est le DAX ; il inclut les 30 premières valeurs représentant environ 70% de la capitalisation totale.

La Bourse de New York : New York Stock Exchange (NYSE) communément Wall Street

C’est le premier marché boursier du monde avec plus de 21 200 milliards $ de capitalisation (2007). L’indice de référence est le Dow Jones (Dow Jones industriel) ; il regroupe les 30 premières grandes capitalisations du marché.

Il y a aussi d’autres indices comme le NYSE composite, NYSE financial, NYSE energy…)

NASDAQ (National Association of Securities deaders Automated Quotation) : Le NASDAQ est la deuxième place boursière mondiale ; il accueille l’ensemble des entreprises de haute technologie.

Les indices de référence :

• NASDAQ 100 Index : regroupe les 100 plus grandes sociétés non financière américaine et internationales.
• NASDAQ Financial 100 Index: composé des 100 plus grandes organisations financières américaines et internationales.
• NASDAQ Composite Index : représente l’ensemble des actions de la Bourse.

Zurich : Avec une croissance de 32% (2005), la suisse est la championne d’Europe. Ses indices de référence sont :

• SMI (Swiss Market Index) , basé sur la cotation pondérée des 30 premières capitalisations.
• Le marché Swiss est globalement représenté par le SPI (Swiss Performance Index).

La place de Tokyo (TSE) : C’est la deuxième puissance économique du globe, elle dispose de la 3^ème palce boursière mondiale. Le baromètre de la place Japonaise est le Nikkei 225 , indice de référence employer dans le monde entier ; il se compose des valeurs les plus liquides avec un volume de transactions plus important.

Actifs et contrats traités sur les marchés boursiers

Titres financiers (valeurs mobilières)

• Actions : Devenir propriétaire de parts d’entreprises : En achetant des actions d’une société, l’épargnant en devient copropriétaire « actionnaire », et il est de ce fait associé aux risques (en cas de faillite, les sommes investies sont perdues) comme aux bénéfices. Un actionnaire participe aux droits de vote pour déterminer la politique générale de la société.

• Obligation : prêter aux entreprises : L’acheteur d’une obligation est en possession d‘une dette que l’émetteur s’engage à rembourser à l’échéance, et donc la rémunération est un taux fixe, révisable ou variable. On peut distinguer :

Des obligations convertibles en action (OC) : peuvent être remboursées par le remise d’une action.

Des obligations remboursables en action (ORA) : c’est des OC dont l’échange en action est obligatoire.

• Les titres participatifs : Emis uniquement par les sociétés du secteur public, les compagnies d’assurance. Ils était crées par l’état qui souhaitait renforcer les capitaux propres des entreprise qu’il venait de nationaliser, en faisant appelle au public mais sans céder aucun droit de vote.

• Les certificats d’investissement : C’est des actions qui ne donnent par le droit de vote à son détenteur.

• Titres super subordonnés : Ces des obligations avec une durée indéterminée. En cas de liquidation de la société son détenteur est remboursé après les autres créanciers.

Les produits dérivés

• Les futures (contrat à terme) : Un Future est un engagement ferme d’acheter ou de vendre une quantité convenue d’un actif à un prix convenu et à une date convenue. les Futures sont négociés dans un marché organisé.

• Les Forwards : Sont identiques aux Futures à la différence près que ces derniers sont négociés sur un marché de gré à gré, entre banques et institution financières.
• Les Swaps : (mot anglais qui veut dire échange) : C’est des produits dérivés , il s’agit de contrat d’échange entre deux contreparties qui sont généralement des banques ou des institution financières. Ils permettent de spéculer et de se prémunir du risque. On distingue : Swap de taux d’intérêt, Swap de change, crédit défaut Swap.

• Les warrants : Instruments financiers spéculatifs émis par des établissements de crédit. Ils permettent l’achat ou la vente à une échéance déterminée et à un prix déterminé d’un titre, un indice ou d’un panier de valeurs.